A múlt pénteki piaci sokk ismét emlékeztette a befektetőket arra, hogy a kriptovilágban a stabilitás csupán látszat. A bitcoin néhány óra leforgása alatt 122 ezerről egészen 102 ezer dollárig zuhant. Ez mintegy 16 százalékos korrekciót jelentett, ami sokakat meglepetésként ért – különösen azokat, akik úgy vélték, hogy a 2024-ben bevezetett spot bitcoin ETF-ek egy érettebb, kiszámíthatóbb korszak kezdetét jelentik.
A lavina elindulása
Az árfolyam összeomlása azután kezdődött, hogy Donald Trump amerikai elnök bejelentette: 100 százalékos vámokat készül kivetni Kínára, válaszul azokra a hírekre, miszerint Peking szigorú exportkorlátozásokat tervez a ritkaföldfémekre – amelyek kulcsfontosságúak többek között a csúcstechnológiai iparágak, így a chipgyártás számára. A bejelentés pillanatok alatt végigsöpört a piacokon, és a bitcoin néhány perc alatt 102 ezer dollárig esett – olyan szintre, amelyet utoljára június végén láthattunk. A teljes kriptopiacon 24 óra alatt több mint 9,4 milliárd dollárnyi pozíció került likvidálásra, döntően tőkeáttételes longok formájában.
A pánik nem korlátozódott a bitcoinra: az ether 4300 dollárról 3500 dollár alá süllyedt, a solana pedig 224-ről 170 dollár alá zuhant. A tőkeáttételes altcoin-pozíciók gyakorlatilag teljesen eltűntek. A teljes piaci kapitalizáció egyetlen nap alatt több száz milliárd dollárral olvadt, 4100 milliárdról 3600 milliárd dollárra.
Több tényező játszott közre
Noha sokan Trump kijelentését okolják a zuhanásért, a helyzet ennél jóval összetettebb. Nem egyetlen hír vagy esemény okozta a krízist, hanem több egymást erősítő tényező kombinációja. A piac jelentős mértékben át volt itatva tőkeáttételes kereskedéssel – amikor a befektetők hitelből próbálnak nyereséget elérni. Ez a stratégia ugyan jelentős hozamot hozhat, de egy hirtelen árfolyammozgás pillanatok alatt lenullázhatja a pozíciókat.
Tovább súlyosbította a helyzetet, hogy több nagy kriptotőzsde – köztük a Binance – hibás fedezetszámítást alkalmazott, és olyan pozíciókat is lezárt, amelyek még nem érték el a kritikus szintet. Eközben a decentralizált platformokon csökkent a likviditás, a hétvégére jellemző gyenge forgalom pedig felerősítette az ármozgásokat. A bizalmat tovább rombolták az USA fizetőképességével kapcsolatos pletykák, ami sok kereskedőt kivárásra késztetett. Számos altcoin több mint 40 százalékot esett, és a fedezetként használt eszközök értékvesztése újabb likvidálási hullámhoz vezetett.
Nem először látunk ilyet
Bár ez minden idők legnagyobb likvidációs eseménye volt a kriptopiacon, a tapasztalt befektetők jól tudják: az ilyen jelenetek nem példa nélküliek. Elég felidézni 2020 márciusát, amikor a COVID-pánik idején a bitcoin egy nap alatt több mint 40 százalékot esett, vagy 2022 novemberét, amikor az FTX összeomlása okozott 16 százalékos zuhanást. De még az ETF-ek korszakában is előfordult 10 százalékot meghaladó napon belüli esés – például 2024 augusztusában.
Fordulat a vihar után
A sokkot követően a piac figyelemre méltó ellenállóképességet mutatott. Vasárnapra a teljes kriptopiaci kapitalizáció ismét átlépte a 4 billió dolláros határt, miután a bitcoin és a vezető altcoinok erőteljesen visszapattantak. A cikk írásakor (október 13.) a BTC már 115 ezer dollár felett jár, míg az ether, a BNB és a dogecoin kétszámjegyű emelkedést mutatnak. A solana, az ADA és a Chainlink szintén több mint 10 százalékos erősödést produkáltak.
A fordulat feltűnően egybeesett azzal, hogy Trump enyhítette retorikáját, kijelentve: „nem kell aggódni Kína miatt”, valamint hogy az Egyesült Államok nem kíván konfrontációt. Bár az árfolyamok még nem érték el a zuhanás előtti szinteket, egyre több elemző véli úgy, hogy hosszabb távon továbbra is emelkedő trend várható.
Mindeközben az intézményi szereplők kihasználták a pánikot. A BitMine több mint 128 ezer ETH-t vásárolt közel félmilliárd dollár értékben, míg Michael Saylor, a Strategy vezérigazgatója a jól ismert mottóval – Don’t Stop ₿elievin’ – utalt arra, hogy cége ismét bitcoinvásárlásra készül. A piac így nem csupán talpra állt, hanem megmutatta: a mélypontok továbbra is stratégiai belépési lehetőséget jelentenek a hosszú távon gondolkodók számára.
Üzenet a befektetőknek: a türelem a legerősebb fedezet
A mostani események világosan rávilágítottak arra, hogy a tőkeáttétel kétélű fegyver. Sok kereskedő, aki gyors profit reményében érkezett, végül veszteséggel távozott. A volatilitást nem lehet eltüntetni, és nem is szabad ellenségként tekinteni rá – sokkal inkább olyan tényező, amelyhez tudatos stratégiával kell alkalmazkodni. A bitcoinba fektetőknek nem az árzuhanásokat kell elkerülniük, hanem túlélniük azokat. Eddig mindig azok jártak jól, akik ülve maradtak, amikor mások pánikból menekültek.
(Forrás: fintech.hu)
(Borítókép: Depositphotos)
Szólj hozzá