Sajtóértesülések szerint a JPMorgan Chase, a Bank of America, a Wells Fargo és a PNC Financial Services Group egyaránt vizsgálja annak lehetőségét, hogy megvásárolja a Fiserv egyik betéti kártyás fizetési hálózatát. A háttérben azonban nem csupán egy újabb nagyvállalati akvizíció áll: a bankok egy ilyen üzlettel jelentős szabályozási előnyhöz juthatnának, amely hosszú távon akár milliárdos többletbevételt is eredményezhet számukra.
A fizetési infrastruktúra vált a legfontosabb stratégiai eszközzé
A The Wall Street Journal információi szerint az egyeztetések egyelőre korai szakaszban tartanak, ugyanakkor jól jelzik, hogy az amerikai pénzintézetek egyre nagyobb értéket látnak a fizetési infrastruktúra közvetlen birtoklásában.
Az érdeklődés középpontjában a Fiserv két meghatározó amerikai betéti kártyás hálózata, a STAR és az Accel áll. Ezek biztosítják az Egyesült Államokban lebonyolított betéti kártyás tranzakciók jelentős részének technológiai hátterét, így megszerzésük nemcsak technológiai szempontból lenne fontos, hanem üzleti és szabályozási előnyöket is jelentene.
A mostani érdeklődés részben a Capital One tavaly lezárt, 50,6 milliárd dolláros Discover-felvásárlására vezethető vissza. Az ügylet révén a bank saját fizetési hálózathoz jutott, ami érezhető versenyelőnyt biztosított számára a többi nagy amerikai pénzintézettel szemben.
A szabályozási kiskapu lehet az igazi motiváció
A felvásárlási szándék mögött egy több mint tizenöt éve életben lévő amerikai szabályozás húzódik meg. A 2010-ben elfogadott Dodd–Frank törvény részeként bevezetett Durbin Amendment korlátozza azt az interchange díjat, amelyet a 10 milliárd dollárnál nagyobb mérlegfőösszeggel rendelkező bankok számíthatnak fel a kereskedőknek a betéti kártyás fizetések után.
A jogszabály ugyanakkor kivételt tesz azokkal a pénzintézetekkel, amelyek saját fizetési hálózatot működtetnek. Számukra a díjkorlátozás eltérő módon érvényesül, vagyis egy saját infrastruktúra megszerzése komoly bevételnövekedési lehetőséget teremthet.
Az amerikai nagybankok régóta bírálják a Durbin-szabályozást, mivel álláspontjuk szerint évente több milliárd dolláros bevételkiesést okoz számukra, miközben megnehezíti a betéti kártyákhoz kapcsolódó kedvezmények és jutalomprogramok fenntartását.
A kereskedők és a fogyasztóvédelmi szervezetek ezzel szemben úgy látják, hogy az interchange díjak korlátozása mérsékelte az elfogadóhelyek költségeit, ami végső soron a fogyasztói árakra is kedvező hatással volt.
Nehéz időszakot él át a Fiserv
Az érdeklődés egy olyan időszakban érkezett, amikor a Fiserv több kihívással is kénytelen szembenézni. A társaság részvénye a 2025-ös csúcsához képest megközelítőleg 70 százalékkal veszített értékéből.
A gyengébb teljesítmény mögött több tényező is áll. Lassult az organikus növekedés, jelentősen fokozódott a verseny a POS-rendszerek piacán, miközben a vállalat vezetésében is több személyi változás történt. Emellett aktivista befektetők is nyomást gyakorolnak a menedzsmentre, és egyes üzletágak értékesítését sürgetik.
Mindezek ellenére a Fiserv továbbra is meghatározó szereplője az amerikai fizetési piacnak. A STAR és az Accel olyan stratégiai jelentőségű hálózatok, amelyek megszerzéséért a legnagyobb bankok is hajlandók versenybe szállni.
Pozitívan reagált a piac
A felvásárlási hírek gyorsan éreztették hatásukat a tőzsdén. A Fiserv részvénye a zárás utáni kereskedésben közel 4 százalékkal erősödött.
Bár a Stocktwits befektetői közösségében továbbra is inkább óvatos a hangulat, a vállalattal kapcsolatos bejegyzések száma egyetlen hét alatt több mint tízszeresére emelkedett. Több felhasználó arról is beszámolt, hogy egyre több kereskedőnél találkozik a Fiservhez tartozó Clover fizetési terminálokkal, ami szerintük azt jelzi, hogy a vállalat piaci pozíciója továbbra is stabil.
Új irányt vehet a fizetési piac
Amennyiben a tárgyalások sikeresen zárulnak, az ügylet jóval túlmutathat egy hagyományos vállalatfelvásárláson. A tranzakció azt jelezné, hogy a bankok számára egyre fontosabbá válik a fizetési infrastruktúra közvetlen ellenőrzése, hiszen ez egyszerre jelent technológiai, üzleti és szabályozási előnyt.
A következő hónapok dönthetik el, hogy a Fiserv hálózatai valóban új tulajdonoshoz kerülnek-e. Már maga az élénk érdeklődés is jól mutatja, mekkora stratégiai értéket képviselnek azok a háttérrendszerek, amelyek nap mint nap több millió bankkártyás tranzakció zavartalan lebonyolítását biztosítják.
(Forrás: fintech.hu)
(Borítókép: Depositphotos)
Szólj hozzá