A várakozásokat felülmúló eredményekre a befektetők is gyorsan reagáltak: a Nubank részvényei közel 10 százalékkal erősödtek a tőzsdezárás utáni kereskedésben. A számok azt mutatják, hogy a latin-amerikai fintech óriás már nemcsak ügyfélszámban bővül látványosan, hanem jövedelmezőségét is egyre magasabb szintre emeli.
Először haladta meg az egymilliárd dollárt a negyedéves nyereség
A Nubank mögött álló Nu Holdings 1,06 milliárd dolláros nettó profittal zárta 2026 második negyedévét. Az áprilistól júniusig tartó időszak eredménye az árfolyamhatások kiszűrésével 49 százalékkal volt magasabb az egy évvel korábbinál.
A teljesítmény az elemzői várakozásokat is meghaladta. A Visible Alpha konszenzusa 967,2 millió dolláros nyereséggel számolt, vagyis a Nubank közel 100 millió dollárral múlta felül az előrejelzést. A gyorsjelentést a befektetők is pozitívan fogadták: a részvényárfolyam a rendes kereskedési idő lezárása után mintegy 9,5 százalékkal, 15,25 dollár közelébe emelkedett.
A Nubank jelenleg már közel 139 millió ügyfelet szolgál ki Brazíliában, Mexikóban és Kolumbiában, miközben az amerikai piacra való belépést is előkészíti. A vállalat mérete így ma már messze meghaladja azt a fintech startupszerepet, amelyből valamivel több mint egy évtizeddel ezelőtt elindult.
A bevételek is erőteljesen növekedtek
A rekordméretű profit mögött nem egyszerűen költségcsökkentés állt. A Nubank negyedéves bevétele 39 százalékkal, 5,88 milliárd dollárra emelkedett, ami szintén meghaladta az elemzők által várt 5,60 milliárd dollárt.
A vállalat számára különösen kedvező fejlemény volt a kockázattal korrigált nettó kamatmarzs javulása. Ez a mutató azt jelzi, hogy a bank a hitelezési kockázatok figyelembevételével mekkora kamateredményt képes realizálni. A Nubank esetében az érték az egy évvel korábbi 9,9 százalékról 12,4 százalékra nőtt.
Rob Livingston pénzügyi igazgató szerint ez a szint belátható időn belül fenntartható lehet. Ez azért különösen fontos, mert a gyors hitelezési növekedés önmagában még nem feltétlenül jelent kedvező üzleti teljesítményt. A döntő kérdés az, hogy az újonnan kihelyezett hitelekből a várható veszteségek levonása után mekkora nyereséget tud elérni a bank.
A JPMorgan elemzői szerint még a piac optimistább szereplői is nagyjából 11 százalékos kockázattal korrigált nettó kamatmarzzsal számoltak. A 12,4 százalékos tényleges érték tehát még a kedvezőbb prognózisokat is számottevően felülmúlta.
Mérséklődött a hitelkockázati nyomás
Az előző negyedévben elsősorban a megugró hitelkockázati költségek okoztak aggodalmat a befektetők körében. Ezek akkor 1,79 milliárd dollárra emelkedtek, ami negatív nyomást gyakorolt a Nubank részvényeinek árfolyamára.
A második negyedévben ugyanakkor a hitelkockázati költségek 1,69 milliárd dollárra csökkentek. A javulás ugyan érzékelhető, de a kockázatok továbbra sem tűntek el: a költségek még így is 60 százalékkal meghaladták az egy évvel korábbi szintet.
A Nubank teljesítményét valamelyest támogatta a brazil kormány Desenrola nevű adósság-refinanszírozási programja is. A kezdeményezés célja, hogy az eladósodott magánszemélyek számára könnyebbé tegye tartozásaik újratárgyalását.
Livingston szerint azonban a Nubank hitelminőségének javulása a program nélkül is megtörtént volna. A pénzügyi igazgató szezonális tényezőkre is felhívta a figyelmet, és hangsúlyozta, hogy a Desenrola a teljes hitelkockázati költségnek mindössze mintegy 5 százalékára volt hatással.
Mérséklődött a hitelezés üteme, de továbbra is erős a bővülés
A Nubank hitelportfóliója a negyedév végére 39,4 milliárd dollárra emelkedett. Ez éves összevetésben 37 százalékos növekedésnek felelt meg, míg az előző negyedévhez képest 5 százalékkal bővült az állomány.
A növekedési ütem ugyan valamelyest lassult az első negyedévhez képest, Livingston szerint azonban ez nem feltétlenül a kereslet gyengülésére utal. Az előző időszakban ugyanis szokatlanul gyorsan emelkedett a hitelállomány, így a mostani mérséklődés részben ennek természetes korrekciójaként is értelmezhető.
A Nubank egyre inkább globális bankként működik
A negyedéves eredmények egyik legfontosabb üzenete, hogy a Nubank növekedési története új szakaszba léphet. A vállalat éveken keresztül elsősorban azzal hívta fel magára a figyelmet, hogy rendkívül gyors ütemben szerzett új ügyfeleket Latin-Amerikában. Mostanra azonban egyre inkább az válik központi kérdéssé, hogy ezt a hatalmas ügyfélbázist milyen hatékonyan és nyereségesen képes kiszolgálni.
Az egymilliárd dollárt meghaladó negyedéves profit, a javuló kamatmarzs és a továbbra is erőteljes bevételbővülés azt jelzi, hogy ezen a területen is komoly előrelépést ért el. Eközben a bank továbbra is új piacok felé terjeszkedik: Brazília mellett Mexikó és Kolumbia már fontos növekedési pillért jelent, az Egyesült Államok pedig a következő jelentős lépés lehet.
A Nubank előtt ugyanakkor továbbra is komoly kihívás marad a hitelkockázatok megfelelő kezelése. Ha azonban a vállalat képes a jelenlegihez hasonló ütemben növelni bevételeit úgy, hogy közben kockázattal korrigált jövedelmezősége is magas szinten marad, egyre kevésbé lesz indokolt pusztán latin-amerikai fintechként tekinteni rá. A számok alapján egy több piacon jelen lévő digitális bank rajzolódik ki, amely egyre közvetlenebb versenybe kerülhet a hagyományos nagybankokkal is.
(Forrás: Reuters)
(Borítókép: Depositphotos)
Szólj hozzá