A mesterségesintelligencia-szektor részvénypiaci mélyrepülése ellenére az Anthropic továbbra is ragaszkodik a novemberi tőzsdei bevezetéshez. A befektetői várakozások ugyanakkor jelentősen visszafogottabbá váltak: míg korábban 2 billió dolláros cégértékkel is számoltak, most inkább 1,5 billió dollár körüli értékeltséget tartanak elképzelhetőnek.
Akár 100 milliárd dolláros tőkebevonásra készül az Anthropic
Az Anthropic egyelőre nem változtatott tőzsdei tervein, annak ellenére, hogy a technológiai szektort az elmúlt időszakban komoly eladási hullám sújtotta. A Financial Times információi szerint a vállalat még a november 26-i amerikai hálaadás előtt szeretné végrehajtani részvénykibocsátását.
A tervezett IPO során 80–100 milliárd dollárnyi friss tőkét gyűjthetne, a társaság piaci értékét pedig 1,25 és 1,75 billió dollár közé becsülhetik.
Ez a jelenlegi, 965 milliárd dolláros vállalatértékhez képest jelentős előrelépést jelentene, ugyanakkor jócskán elmaradna a korábbi optimista forgatókönyvektől. Októberben ugyanis egyes befektetők még azt sem tartották elképzelhetetlennek, hogy az Anthropic értékeltsége elérje a 2 billió dollárt.
A Financial Timesnak nyilatkozó egyik nagybefektető szerint a társaság várhatóan visszafogottabb árazással, mintegy 1,5 billió dolláros értékelés mellett jelenhet meg a tőzsdén. Más piaci szereplők még ennél is óvatosabbak, és inkább 1,3 billió dollár körüli cégértéket valószínűsítenek.
A vállalat vezetése azonban a beszámolók alapján akkor sem szeretne lemondani a novemberi kibocsátásról, ha ehhez az eredetileg elképzeltnél alacsonyabb értékeltséget kell elfogadnia.
Komoly nyomás alá kerültek a mesterségesintelligencia-vállalatok
Az Anthropic terveit jelentősen megnehezíti a technológiai részvénypiacokon kialakult bizonytalan helyzet.
Az elmúlt hetekben a befektetők egyre nagyobb számban kezdtek megszabadulni technológiai részvényeiktől, miközben fokozódtak a kétségek az AI-infrastruktúrába áramló hatalmas beruházások megtérülésével kapcsolatban.
November 5-én az amerikai részvénypiac összesített értéke egyetlen kereskedési nap alatt mintegy 3,2 billió dollárral csökkent, a Nasdaq 100 index pedig 6,4 százalékot esett.
A befektetői hangulat romlásához több tényező is hozzájárult. A finanszírozási költségek emelkedése mellett egyre nagyobb aggodalmat váltanak ki a mesterségesintelligencia-vállalatok rendkívüli tőkeigényei, valamint az adatközpontok fejlesztését övező politikai viták.
A kedvezőtlenebb piaci körülmények már az Anthropic egyik legnagyobb versenytársának finanszírozási elképzeléseit is átírták.
Az OpenAI nemrég 30 milliárd dollárról 20 milliárd dollárra mérsékelte tervezett tőkebevonását, miközben a megcélzott vállalatértéket 1,4 billió dollárról 1,25 billió dollárra csökkentette.
Az Anthropic számára ezért kulcsfontosságú, hogy a jelenlegi bizonytalanság ellenére is meggyőzze a befektetőket üzleti modelljének és hosszú távú növekedési kilátásainak megalapozottságáról.
A folyamat következő fontos állomása november 13-án várható, amikor a JPMorgan tájékoztató rendezvényt tart a potenciális befektetőknek.
Lassabb ütemben, de továbbra is rendkívül gyorsan növekszik a Claude fejlesztője
Az Anthropic november elején nyilvánosságra hozott harmadik negyedéves pénzügyi eredményei alapján a vállalat bevétele csaknem 50 százalékkal emelkedett, és megközelítette a 17 milliárd dollárt.
A növekedés ugyan már nem olyan gyors, mint korábban, a társaság üzleti teljesítménye továbbra is kiemelkedő ütemben bővül.
A Financial Times értesülései szerint az Anthropic évesített bevételi üteme már elérheti a 81 milliárd dollárt. Július végén ugyanez a mutató még 65 milliárd dollár körül alakult.
Az évesített bevételi ütem azonban nem azonos a vállalat tényleges éves árbevételével. Ez a mutató a jelenlegi bevételtermelő képességet vetíti ki egy teljes évre, így elsősorban a társaság aktuális üzleti teljesítményének nagyságrendjét szemlélteti.
A gyors bővülés különösen fontos az Anthropic számára, hiszen egyre élesebb versenyben kell helytállnia az OpenAI-jal és a folyamatosan erősödő kínai mesterségesintelligencia-fejlesztőkkel szemben.
A növekedés fenntartása ugyanakkor rendkívüli beruházásokat követel meg. A vállalat a következő években összesen 900 milliárd dollárt tervez számítási infrastruktúrára és kapacitásbővítésre fordítani.
Ez a hatalmas finanszírozási igény az egyik legfontosabb magyarázata annak, hogy az Anthropic a kedvezőtlen részvénypiaci helyzet ellenére is ragaszkodik a mielőbbi tőzsdei bevezetéshez.
Nem a rekordértékelés, hanem a finanszírozás biztosítása a legfontosabb cél
Az Anthropic tervezett tőzsdei bevezetése még a visszafogottabb értékelési várakozások mellett is minden idők egyik legnagyobb részvénykibocsátása lehet.
A történelmi rekordot jelenleg a SpaceX tartja, amely 2026 júniusában 1,78 billió dolláros vállalatértékelés mellett lépett tőzsdére.
A Financial Times forrásai szerint azonban Dario Amodei, az Anthropic vezérigazgatója nem tekinti elsődleges célnak, hogy vállalata túlszárnyalja Elon Musk cégének eredményét.
A vezetőség számára sokkal fontosabb, hogy a társaság elegendő pénzügyi forráshoz jusson a következő években tervezett fejlesztések megvalósításához.
Az Anthropic jelenleg megközelítőleg 150 milliárd dollárnyi készpénzzel és könnyen hozzáférhető pénzügyi befektetéssel rendelkezik. Ez jelentős tartalékot jelent, a tervezett infrastruktúra-fejlesztések összköltsége azonban ennek többszörösére rúghat.
A vállalat ezért olyan nagyságrendű tőkebevonást szeretne megvalósítani, amely hosszabb időre fedezetet nyújthat a működéshez és a fejlesztési programok finanszírozásához.
A minél nagyobb egyszeri forrásbevonásnak egyéb előnyei is lehetnek. A tőzsdei befektetők ugyanis általában nem fogadják kedvezően, ha egy vállalat rövid időn belül újabb részvényeket bocsát ki, hiszen ez felhígíthatja a meglévő tulajdonosok részesedését.
Emellett a tőzsdei jelenlét a hitel- és kötvényfinanszírozás területén is további lehetőségeket teremthet az Anthropic számára.
A tervezett IPO jelentősége így jóval túlmutat azon, hogy milyen értékeltséggel jelenik meg a Claude fejlesztője a Wall Streeten. A részvénykibocsátás sikerén az is múlhat, hogy a vállalat milyen pénzügyi mozgástérrel vághat neki a következő évek rendkívül költséges AI-versenyének.
A novemberi tőzsdére lépés ráadásul az egész mesterségesintelligencia-iparág számára fontos visszajelzést adhat. Kiderülhet, hogy a technológiai részvények zuhanása és a növekvő befektetői óvatosság ellenére mekkora összegeket hajlandók még a piac szereplői a legnagyobb AI-vállalatok jövőbeli növekedésére fordítani.
(Forrás: Financial Times)
(Borítókép: Depositphotos)
Szólj hozzá