Jelentősen mérsékelte legújabb finanszírozási körének célösszegét az OpenAI, miután a technológiai részvénypiac visszaesése és a mesterségesintelligencia-beruházások megtérülése körüli bizonytalanság visszafogta a befektetői lelkesedést. A ChatGPT mögött álló vállalat a korábban tervezett 30 milliárd dollár helyett már csak mintegy 20 milliárd dollárnyi friss tőkével számol, miközben az elérni kívánt cégértékelését is csökkentette. A helyzetet tovább nehezíti, hogy legnagyobb riválisa, az Anthropic éppen a tőzsdei megjelenésére készül.
Megváltozott a piaci hangulat, az OpenAI is kénytelen alkalmazkodni
Az OpenAI szeptemberben még 30 milliárd dollárnyi új befektetést szeretett volna megszerezni, méghozzá 1,4 billió dolláros vállalatértékelés mellett. A Financial Times legfrissebb értesülései alapján azonban a vállalat időközben jelentősen módosította elképzeléseit: a jelenlegi cél már körülbelül 20 milliárd dollár bevonása, 1,25 billió dolláros értékeléssel.
A változtatás azt jelenti, hogy az OpenAI 10 milliárd dollárral kevesebb tőkét szeretne gyűjteni, mint eredetileg, miközben a tervezett cégértéke 150 milliárd dollárral csökkent.
A korábbi, jóval magasabb értékelést a vállalat a július óta tapasztalt jelentős bevételnövekedéssel indokolta. Akkor még arra törekedett, hogy a korábbi 852 milliárd dolláros értékelését közel a kétszeresére növelje.
Az elmúlt hetekben azonban érezhetően megváltozott a befektetők hozzáállása a mesterségesintelligencia-szektorhoz. A technológiai részvények meredek árfolyamesése nyomán egyre többen teszik fel a kérdést, hogy a hatalmas összegeket felemésztő AI-fejlesztések valóban képesek lesznek-e a várakozásoknak megfelelő nyereséget termelni.
A bizonytalanságot tovább erősítette, hogy a legnagyobb amerikai technológiai vállalatok teljesítményét követő Nasdaq 100 index október 30-án 3,5 százalékot zuhant.
A piaci korrekció így már nemcsak a tőzsdén jegyzett technológiai cégeket érinti, hanem azokat a magántulajdonban lévő AI-vállalatokat is, amelyek további jelentős befektetésekre szorulnak.
OpenAI: Több befektető is visszafogta korábban tervezett hozzájárulását
Az OpenAI péntekig biztosított lehetőséget a potenciális befektetők számára, hogy jelezzék, mekkora összeggel szeretnének részt venni az új finanszírozási körben.
A Financial Times értesülései szerint az első lezáráskor a vállalat várhatóan még a csökkentett, 20 milliárd dolláros célösszeget sem éri el. Ennek hátterében részben az áll, hogy több befektető a korábban vállaltnál kisebb összeggel szállna be.
A legnagyobb hozzájárulás várhatóan egy egyesült arab emírségekbeli befektetői konzorciumtól érkezhet, amelynek tagja az állami támogatással működő MGX technológiai befektetési alap is.
Az együttműködés nem feltétlenül korlátozódna a pénzügyi befektetésre. A megállapodás részeként az OpenAI hozzáférést kaphatna a térségben újonnan létrehozott számítási kapacitásokhoz, amelyeket bérleti konstrukcióban használhatna.
Ez komoly előnyt jelenthetne a vállalat számára, hiszen a legfejlettebb mesterségesintelligencia-modellek fejlesztése és működtetése egyre nagyobb számítási teljesítményt követel meg.
A finanszírozási kör iránt több meghatározó amerikai kockázatitőke-befektető is érdeklődik. A lehetséges résztvevők között található a Founders Fund, a Coatue, a Sequoia Capital és az Andreessen Horowitz, valamint a japán SoftBank is.
Az OpenAI emellett egy további befektetési lehetőség megnyitását is tervezi, amely elsősorban a jelentős vagyonnal rendelkező magánbefektetők számára biztosítana részvételt.
Az ebből származó forrásokkal a teljes tőkebevonás végül megközelítheti a 20 milliárd dolláros célösszeget.
Az Anthropic tőzsdei bevezetése elszívhatja a befektetői forrásokat az OpenAI elől
A kedvezőtlenebb tőkepiaci környezet mellett az OpenAI-nak egy másik komoly kihívással is számolnia kell: legnagyobb versenytársa, az Anthropic éppen a tőzsdére lépését készíti elő.
A Claude mesterségesintelligencia-modell fejlesztője novemberre tervezi részvénykibocsátását, amely a piaci várakozások szerint legalább 1,5 billió dolláros vállalatértékelés mellett valósulhat meg.
Az Anthropic október végén már nyilvánosságra hozta tőzsdei tájékoztatóját, amely részletes betekintést engedett a vállalat pénzügyi teljesítményébe. A dokumentum bemutatta a társaság rendkívül gyors bevételnövekedését, aktuális pénzügyi helyzetét és jelentős hosszú távú beruházási vállalásait.
A két AI-fejlesztő ezzel egyre élesebb versenybe kerül a befektetők figyelméért és pénzéért.
Az Anthropic közelgő tőzsdei megjelenése különösen kedvezőtlen időzítésű lehet az OpenAI számára, mivel a részvénykibocsátás jelentős mennyiségű befektetői tőkét vonhat magához, amely máskülönben akár az OpenAI finanszírozását is segíthetné.
A Financial Times egyik befektetői forrása szerint az OpenAI még egy olyan időszakban kezdte meg a tőkebevonás előkészítését, amikor szinte töretlen lelkesedés övezte a mesterséges intelligenciával foglalkozó vállalatokat.
Azóta viszont jelentősen romlott a hangulat, és a piaci szereplők már sokkal körültekintőbben mérlegelik az AI-szektor növekedési lehetőségeit, illetve az ezekhez kapcsolódó kockázatokat.
A korábbi 122 milliárd dolláros tőkebevonás sem elegendő a tervekhez
Az OpenAI finanszírozási igénye továbbra is rendkívül magas, annak ellenére, hogy a vállalat már márciusban 122 milliárd dollárnyi friss tőkét szerzett.
A mesterséges intelligencia fejlesztése ugyanis hatalmas és folyamatosan növekvő infrastruktúra-beruházásokat igényel. Az egyre összetettebb modellek tanításához és működtetéséhez jelentős számítási kapacitásra van szükség, amelyet a vállalatnak a kereslet bővülésével párhuzamosan folyamatosan növelnie kell.
Ez újabb adatközpontok kiépítését, fejlett számítási chipek beszerzését és jelentős energiaellátási fejlesztéseket is szükségessé tesz.
Az OpenAI számára ezért a korábbi, rekordméretű finanszírozási körök sem jelentenek végleges megoldást. A vállalatnak hosszabb távon is új befektetői forrásokra lesz szüksége ahhoz, hogy megvalósíthassa technológiai és üzleti terveit.
A mostani tőkebevonás különösen nagy jelentőséggel bír, mivel a társaság a következő évben tervezi tőzsdei bevezetését.
A finanszírozási kört korábban azzal a lehetőséggel hirdette meg a befektetők számára, hogy ez lehet az egyik utolsó alkalom részesedést szerezni az OpenAI-ban még a nyilvános részvénykibocsátás előtt.
A mérsékelt célösszeg ugyanakkor azt mutatja, hogy a piac megváltozott hozzáállása még az AI-iparág legnagyobb szereplőit is érinti.
Véget érhet a korlátlan befektetői lelkesedés az AI-szektorban
Az OpenAI finanszírozási terveinek módosítása az egész mesterségesintelligencia-iparág számára fontos jelzés lehet.
A befektetők az elmúlt években elsősorban a technológia fejlődési lehetőségeire és a gyorsan emelkedő bevételekre összpontosítottak. A hatalmas tőkeigényeket sok esetben elfogadható árnak tekintették a későbbi piaci dominancia megszerzéséért.
Most azonban egyre nagyobb figyelmet kapnak a vállalatok tényleges pénzügyi eredményei. A befektetőket már nemcsak az érdekli, milyen gyorsan nő egy AI-cég bevétele, hanem az is, mennyi pénzt költ el a működésére, mikor válhat nyereségessé, és milyen megtérülést várhatnak az újabb milliárdos beruházásoktól.
Az OpenAI esetében a 10 milliárd dolláros célcsökkentés és a 150 milliárd dollárral alacsonyabb vállalatértékelés azt jelzi, hogy még a ChatGPT fejlesztőjének is igazodnia kell ezekhez az elvárásokhoz.
A mostani döntés ezért jóval többről szól, mint egyetlen tőkebevonási kör feltételeinek módosításáról. Arra utalhat, hogy a mesterséges intelligencia piacán a korábbi, rendkívül optimista befektetői időszakot fokozatosan felválthatja egy sokkal megfontoltabb korszak, amelyben a növekedési ígéretek mellett a pénzügyi fenntarthatóság és a tényleges megtérülés is meghatározó szerepet kap.
(Forrás: Financial Times)
(Borítókép: Depositphotos)
Szólj hozzá